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2018娱乐送彩金588_弱势A股频现大宗交易诡异操作,洗股手法是主因
2020-01-11 16:10:44

内容摘要:“大宗交易”是指单笔交易数量应当不低于30万股或者交易金额不低于200万人民币,其往往作为监测机构和上市公司重要股东的指标。2016年前四个月a股成交额同比下降38.5%,大宗交易成交额则同比下降45.5%,但大宗交易在a股成交额中的占比仍达到0.36%。这主要是“大小非”,也包括不少上市公司的高管,一旦通过二级市场公开后担心股价重挫,而大宗交易平台不仅更为隐蔽,也便于出手。

2018娱乐送彩金588_弱势A股频现大宗交易诡异操作,洗股手法是主因

2018娱乐送彩金588,“大宗交易”是指单笔交易数量应当不低于30万股或者交易金额不低于200万人民币,其往往作为监测机构和上市公司重要股东的指标。2015年,大宗交易的总笔数达到了12149笔,成交金额高达6877亿元,占比市场总成交量的0.27%。2008年以前,大宗交易在a股成交额中占比小于0.1%,其中在2013年达到了0.56%。2016年前四个月a股成交额同比下降38.5%,大宗交易成交额则同比下降45.5%,但大宗交易在a股成交额中的占比仍达到0.36%。

两大原因值得投资者思考

2016年5月以来,沪深两市大宗交易中机构专用一共有151次出现在买方席位上,涉及个股33个,总成交额超过60亿元,平均折价率达到-5.1%,投资者应该能够看出问题了大宗交易平台的折价率非常高,北京科锐5月13日的大宗交易中,折价高达11.72%,这意味着其价格超过了跌停价,这显然是非常不合理的,既然在二级市场能够直接卖出,何必要以更低的价格出手呢?

一般来说是两个原因,第一个是急于出手,其成本极低,不在乎短线的利益,只要卖出兑现就行。这主要是“大小非”,也包括不少上市公司的高管,一旦通过二级市场公开后担心股价重挫,而大宗交易平台不仅更为隐蔽,也便于出手。第二个是通过洗股实现改头换面,因为限售股解禁后转让后的收入需要缴纳20%的税,这对普通投资者来说可能金额不大,但设想一下如果是数亿元、数十亿元,其就很大了,所以不少“大小非”选择将股份给关联人(如亲友),也可以是特定的中介机构,先将股份出让给特定中介机构,然后再从中介机构购回,实现“洗股”。“洗股”后,限售股变为普通股,未来可以不受限制,根据二级市场上的情况择机卖出。

这意味着两类走势完全不同,第一类走势意味着股价将要下跌的,因为高管撤离往往是认为股价高于上市公司价值了,纷纷撤离;第二类走势则有可能还会反弹,所以股东选择通过洗股的方式来降低税费,所以先行也较低的价格获得自由流通,也就相当于避税了。

地量持续有玄机

“6641.9亿元”这是上周沪市一周五天的成交量总和(单日量能分别为1268.4亿元、1400亿元、1494亿元、1241亿元、1237.9亿元),这是一个什么概念,日均成交量仅1300亿元出头,而这一“地量”也创造了自2014年7月第四周(5212亿元)以来的新低。自股指期货工具被限制后,从事量化策略的对冲基金都无法正常发挥,这是造成当前两市成交量大幅萎缩重要原因之一。此外,杠杆资金是监测市场情绪最好的指标。5月19日,沪深两市融资余额为8289亿元,相比上周下降62.69亿元,融资余额在近期市场走弱的情况下,持续下降,目前已经回落至2014年底的水平。这意味着当前市场不仅没有“外援”增量资金,就连场内的存量资金也显得很捉襟见肘。存量资金博弈带来的扭曲心理下,市场的热点轮动非常快,没有赚钱效应,也没有一条持续的行业主线,这样就很难吸引期望通过布局核心产业,来赚取长线收益的资金入场。所以市场就形成了“高抛低吸”,指数也很难出现大规模的反弹,呈现非常多的局部波段。

弱势中资金的“防守”新风向

a股市场历经几轮暴跌后,市场心态发生了逆转,弱市将持续相当长一段时间。在此背景下,“防守”将成为众多机构的首选。a股并不具备大规模反弹的基础,加上政策面缺乏暖风,短期内市场承压依然严重,机构投资者会率先由攻转守,通过集中持有诸如白酒、医药等业绩确定性较强的低估值个股,来规避市场结构性调整的风险。而随着市场风格的逐步切换,其他的投资者或将跟随,进一步加大市场结构性调整的力度。最近消费股表现较好或有两方面原因:一方面,宏观经济预期不稳定,尤其是5月9日权威人士对未来经济形势及宏观政策发表看法后,市场对于传统周期性行业的信心下降了,而消费品相对而言业绩确定性较高,从而受到市场青睐;另一方面,部分消费品行业,比如白酒行业的基本面经过几年的调整出现了积极的变化,重新回到业绩稳定增长的轨道,从而提升了估值。消费股行情从白酒开始逐渐蔓延到其他消费品板块,暗示着市场风格开始偏向于防守。

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